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机构操盘手培训手册(三十一):庄家出货的方式-边打边撤 机构操盘手培训手册(三十三):券商坐庄特点
未知 机构操盘手培训手册(三十二):投资基金坐庄及运作   [ 日期:2009-11-14 15:36:00 ]   [ 来自:本站原创 ]

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前面几章,我们主要讲了坐庄的几个基本步骤。但随着国家政策的改变,市场环境的变化,和机构自身实力的壮大,以及机构本身的性质和构造。已有的坐庄方案已经不能够满足主力坐庄的要求!由于现有的机构大多数是我国证券市场政策下的产物,在政策条件的种种制约和规范下,这些机构都带有浓郁的政策规范下的适应新的市场环境的特色。所谓的适者生存的道理吧。 
      比如:券商、投资基金、民营企业,私募基金等。这些机构,由于体制和机构内部组织结构的原因,必将影响到其操作的理念上来。

一、 我们先从投资基金说起: 
      1、投资基金的投资市场比较单一,只有一个A股市场,没有跟A股市场相组合的其他市场。投资基金也只有股票和国债这两种投资产品,投资基金只能靠投资这两种产品取得1.5%的管理费用。 
      2、从投资基金的本质来考虑,其所持有的资产和赚取的利润所有权是投资者的,基金只有使用权和支配权,没有所有权。 
      3、从投资基金的组织结构上看,投资基金不象券商的组织架构一样,设有投资银行。 
      4、除此之外,基金还有严格的监管机制和信息披露制度:基金管理公司管理的基金从周报、旬报、月报、季报、半年报到年报全部都有。不仅是信息披露制度严格,在监管机制上还要按照证监会的要求,安排了一个很特别的职位,叫督察员。督察员的权力很大,直接对董事长、对证监会负责;可以列席公司的任何一种会议;可以进入到公司任何一个领域;他对于发现的异常情况、或者一些需要预警的情况、或者已经违规的情况需要即时报告。这些督察员还领导监察部,监察部是投资基金控制风险的一个机构,监察部对公司每一个月的监察报告,除了交报表,还要交监察报告,还有一些专题报告,监管机制非常严格。 
      以上几点,从根本上制约投资基金不可能象券商一样去投资ST类股票,也不可能去投资资产重组类股票。因为投资基金没有设投资银行,也就不可能去为ST类公司做方案,进行资产重组,如果ST类公司没有资产重组支持就只是一堆资产垃圾;由于这类股票价格的上涨的主要原因是因为收购和壳资源引起的,只具备投机价值;而投资基金又不具备进行资产重组的能力。除此之外,还有另外一个原因,就是投资基金所持有的资产和利润没有所有权,只有支配和使用权,投资资产重组类股票和ST类股票对于投资基金和券商来说,投资基金已经失去优势!况且资产的所有权不是基金自己的,即使侥幸赚钱,也无人喝彩;万一亏损,投资人肯定会有意见!第三个原因是,投资基金在严格的监管机制下;不可能将资产和利润移植给ST类公司进行重组,因为这些资产和利润都是投资人的,基金只有使用权没有支配权,这样基金就无法和ST类公司打交道。第四个原因就是投资基金作为市场上的新的投资主体,还要顾及到市场上的良好形象,靠自己良好的商业信誉,吸引新的投资人加盟!如果没有这些投资人的投资,投资基金将没有资产可管理。最终走向失败! 
      这一切,都将影响和决定投资基金在市场上投资品种的选择!进一步体现到其运做手法上来。除了ST类个股和资产重组板块以外,其余的投资品种都是投资基金挖掘对象。从近年来投资基金的投资组合来看,投资基金挖掘的投资品种多侧重于成长类股票。采用的也是以中长线为主,短线为辅的手法。除了盈利的目的外,还担负着引导市场创新投资理念,发掘新兴产业的价值,发动大规模的概念性炒做!比如1999年的5.19行情的科技股,和2000年初的网络股炒做。 
      另外投资基金在国家政策的精心呵护下,得到了证监会在新股配售时候的支持。券商和其他的机构都需要大量的资金去认购,投资基金作为战略配售人,大量的进入了新股发行的领域,能够得到很大的一块实惠。从而大幅度的赚取利润。如果抛出这一点,和不能够投资ST类和重组板块外,投资基金也不过是资金规模较大的投资者而已! 
      但是投资基金除了资金规模较大外,还有一项优势,就是这些投资基金很多都是国有股份制,大股东都是国有企业,这些大股东往往把股价做高以后,利用投资基金信息披露制度的广泛影响力,让投资基金在高位接手。蒙骗其他投资机构和中小投资者。这也上很多投资机构明明看着投资基金在某个价位介入,自己也赶紧跟进后,却遭受套牢的主要原因。一般来说,这些投资基金在帮助大股东出货后,会得到大股东一定的回报,比如,每卖出去一股,收去0.5到2元的好处费等等。这要看双方谈判的情况而定。 
      另外,最新推出的开放式基金由于体制上的改变,也会影响到主力的运做思路,最终改变投资理念。开放式基金,由于面临投资人赎回的压力,基金单位的进出,就要更侧重于一种流动性,可能会影响到基金的投资品种的选择上,比如:选股时考虑的因素除了基本业绩、成长性以及市场影响力或未来市场形象外。关于成长性的因素,一般只考虑3年以内的企业发展状况。还有就是个股的股性活跃程度。


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